Det seneste fald i Rolls-Royce-aktier er ikke en købsmulighed for mig. Jeg var bearish i juni.
Bare fordi en aktie ser billig ud, betyder det ikke nødvendigvis, at det er et kup. Jeg pegede på det præcise punkt i juni, hvor Rolls-Royce (LSE:RR) aktien faldt lige under 90 p.
Siden da er flygigantens aktier fortsat med at falde. Den mistede næsten en femtedel af sin værdi alene i sidste måned. For en relativt lille virksomhed synes jeg, at aktiekursfaldet for nylig var overdrevet.
Er Rolls-Royce-biler billigt nu?
Tror du, at 70 p aktiekursen afspejler den sande værdi af aktien, eller er den i øjeblikket undervurderet og præsenterer en købsmulighed? Jeg er en værdiinvestor i hjertet?
En af de eneste grunde til, at jeg købte en Rolls-Royce, var, at jeg fik den til en fantastisk pris.
Virksomheden forventer, at man vil opnå tocifret salgsvækst i løbet af de næste par år.
Problemet er, at jeg forudser, at virksomhedens gæld vokser i samme tidsrum. Det samme g
r de omkostningsstigninger, virksomheden arbejder på nu.
Selv i nuværende priser er virksomhedens pris-til-salg-forhold langt bagefter branchegennemsnittet. Dette tyder på, at aktien allerede er vurderet i overensstemmelse med industristandarder.
Som sådan mener vi, at aktiens vækstpotentiale, uanset hvor positivt det end er, allerede kan afspejles i de nuværende værdiansættelser. I den forstand synes jeg slet ikke, at Rolls-Royces aktiekurs er billig.
